西安千古情座位数西安景点预约公众号西安必去景点大全

　　2）二轮扩大：2018 年开园的桂林项目拉开了公司二轮扩大的序幕，但 2020 年以来的 新冠疫情打断了二轮项目一般的培养历程。今朝二轮项目中桂林、张家界、西安、上海项 目均于疫情前后开业停业，但疫情时期屡次受防疫影响持久闭园。当前海内疫情防控政策 优化，公司旗下多园区连续规复停业，按照公司公家号，估计至 2023 年 4 月上海项目开业 后，本年估计将共有很多于 8 个项目同时运营。

　　优化项目构造，将不愿定性高的项目转为轻资产形式，同时向外洋拓展规划。1）让渡不确 定性较高的在建项目：2022 年 4 月，公司公布通告，拟将澳洲项目和珠海项目 100%股权转 让给宋城团体；此中珠海项目将来仍由宋城团体卖力投资建立和孵化，拜托宋城演艺对珠海项目停止运营办理，宋城团体向宋城演艺付出品牌受权及拜托办理用度。珠海项目较公司其他千古情项目具有投资金额高、工程范围大、 建立周期长的特性。此举能化解在建项目标不愿定性，带来资金回流，进一步减轻上市公 司自己的运营及财政压力。2）轻资产外洋营业：按照公司官方公家号，宋城团体新任总裁 黄鸿鸣 2023 年头率领项目团队赴外洋访问洽商，跟进芭堤雅投资项目标停顿状况，该项目 是团体为公司孵化的演艺项目，将来开业将拜托公司运营办理，进一步扩展项目规划地区。

　　我们以 2021 年 7 月这一段天下疫情掌握得较好的工夫段为窗口，观察非成熟市场的千古情 市场承受度，从逐日表演场次来判定非成熟市场与成熟市场的差异有几？杭州、三亚、 丽江这三个成熟项目均能连结天天 3 场的表演场次程度，到了 7 月中下旬，杭州表示进一 步向好；比照之下，7 月 5 日从前九寨、西安、桂林也有天天 2 场，略低于成熟市场的表演 场次，而在 7 月 6 日以后九寨、桂林的表演场次进一步增长。但张家界、上海项目表演场 次较低。

　　2）从航空来看， 遭到地动打击的九寨黄龙机场在 2017 年 8 月 8 日至 18 年 4 月 18 日处于停航形态，随后开 始重修，2019 年 2 月 4 日九寨黄龙机场航空港口建立工程完工，昔时 8 月 8 日机场复航。 2021 年该机场的游客吞吐量高达 15 万人次，同比增加 22.6%，天下排名第 201 位，规复情 况向好。在九寨当局的不竭勤奋下，本地交通设备不竭晋级，将来随多项严重交通项目陆 续完工和投入利用，九寨无望建成一张表里联通、宁静高效的交通收集，为旅游供给优良 的交通根底。

　　九寨沟灾后重修终了，迎来全域开放，交通设备提档晋级。2017 年 8 月 8 日九寨遭到一场 7.0 级地动的毁坏，川九路等枢纽交通设备遭到重创西安必去景点大全，随后九寨启动重修，放慢补齐交通基 础设备短板。1）从公路来看，川九路上四寨专长公路地道于 2020 年 10 月 9 日顺遂贯穿、 绵茂公路于 2022 年 12 月 27 日通车、和九绵公路正在加快施工，估计年末通车运营，等 全线建成后，成都到九寨沟的行车工夫将由今朝的 8 小时收缩至 4 小时。

　　参考丽江、三亚 2 处成熟市场项目状况，新开项目培养周期为 5 年阁下，年支出可达 3~4 亿元，净利率可达 55%~60%。一轮扩大项目中三亚项目于 2013 年 9 月开园，丽江项目于 2014 年 3 月开园，凡是需求颠末 5 年阁下工夫爬坡至较高的营收程度，即我们以为到达了 成熟形态，三亚和丽江千古情剧院坐位数不异，三亚千古情成熟态支出可达 3.5~4 亿元， 净利润 2.2~2.5 亿元，净利率程度 56%~58%；丽江千古情成熟态支出可达 2.6~3.3 亿元，净 利润 1.4~2 亿元，净利率程度 55%~60%。

　　2023 年公司旗下千古情形区连续从头开园，按照新项目培养周期、开园工夫和今朝的客 流苏醒的状况，估计存量千古情形区支出能规复到 2019 年 75%~90%，同时 2019 年后开业的 项目在公司主动的市场培养下西安景点预定公家号，估计营收也能得到较大提拔，估计 2023~24 年现场演艺部 分支出可达 18.7、25.3 亿元。

　　杭州：2021 年，杭州市欢迎旅游总人次规复到 2019 年可比口径的 88%，对该当年杭州宋城 营收规复至 2019 年同期的 54%。按照我们的跟踪，2021 年下半年杭州宋城非节沐日逐日演 进场次为 2 场阁下。今朝杭州航班数已规复至 2019 年程度，而 2023 年 3 月 4 日开园以来， 杭州宋城逐日表演场次为 3~4 场，已根本到达一般年份非淡季客流程度。

　　开端测算，杭州本部、三亚千古情、丽江千古情稳态功绩 8 亿元，和预算轻资产项目稳 态奉献功绩 1 亿元，叠加别的 7 个项目 8.2~16.3 亿元，统共公司演艺主业稳态净利润可达 17.2~25.3 亿元。 假定前提： 以 2019 年三亚和丽江千古情的净利润为基准（2 个项目 2019 年均匀净利润为 2.13 亿元）， 假定非成熟项目稳态功绩别离能做到三亚及丽江项目标 70%~130%，那末除杭州本部、三亚 千古情及丽江千古情以外的 7 个项目可奉献 8.2~16.3 亿元净利润。

　　舞台园地上，千古情均为室内表演，不受气候影响，表演肯定性高；剧院承载量高，淡季揽 客才能强。比拟于室外依天然山川实景搭建的表演项目，千古情项目均为室内表演，削减天 气带来的不不变性，确保场次排片。同时比拟于同范例室内歌舞剧表演，千古情项目旅客承 载量劣势较着，思索到今朝公司旗下项目均装备 2 号剧院，景区内剧院坐位数较疫情前翻倍， 而演艺项目承载量均低于公司项目，在淡季时，公司项目能欢迎更多旅客，包罗其他景区溢 出的客流。

　　九寨、桂林漓江项目评价优于或持平本地其他竞对项目，张家界、西安市场所作剧烈，需 要存眷本地市场营销的结果。1）九寨与漓江本地其他演艺项目评价明显低于千古情，项目 的胜利与否次要取决于本地客流状况，压力其实不来自本地其他演艺产物合作，我们以为只 要本地的旅旅客流规复较好，项目胜利的几率极大。2）张家界及西安市场则要面对更多演 艺项目标合作压力，本地其他项目开业工夫较早，消耗者评价均较优，在本地曾经打下较 好的市场根底。合作的剧烈也意味着张家界与西安演艺市场需求较强，这两地的项目可否 稳步爬坡到达较好的营收程度，次要取决于市场宣扬的效果怎样，此中包罗针对散客的新 媒体营销，游览社的协作等。

　　三亚： 2021 年三亚市欢迎留宿旅客数 2162 万人次，可比口径规复至 2019 年的 89%，三亚 机场航班数规复至 93%西安必去景点大全，游客吞吐量规复至 82%西安景点预定公家号。对该当年三亚项目支出规复至 39%。三亚 项目 2021 下半年非小长假淡季时期逐日表演场次均为 1 场，且 8 月暑期有较长工夫处于停 业形态，同时海南免税政策让 2021 年三亚的旅客构造发作较大变革，招致虽然三亚团体旅 游人次规复景区与杭州齐平，但三亚千古情项目支出规复状况不及杭州。今朝三亚航班数 量已超越 2019 年程度西安景点预定公家号，而 2023 年三亚千古情开园以来根本不变连结 3 次/天的表演场次西安景点预定公家号， 已根本到达一般年份非淡季客流程度。

　　2023 年公司旗下园区连续开园，我们以春节和 3/4 多项目开园以后的两个工夫段为观察窗 口，看今朝疫情滋扰消退的状况下，非成熟市场与成熟市场的差异有几？1）春节时期， 公司旗下仅三亚、丽江、桂林三处项目开业，桂林项目在春节淡季时期与成熟项目三亚、丽江千古情的差异较小；2）3/4 以来，杭州、西安、张家界项目开园，西安项目表演场次 与成熟项目差别较小，但桂林项目表示差于成熟项目，张家界则仅连结逐日一场的程度。

　　丽江：2021 年丽江欢迎旅客 2875 万人次，规复至 2019 年的 53%，丽江机场航班数规复至 72%，游客吞吐量规复至 59%，对应丽江千古情营收规复至 2019 年的 34%，2021 下半年非小 长假淡季时期逐日表演场次为 1~2 场。受防疫政策优化催化长线游需求开释和《去有风 的处所》电视剧、媒体等宣扬影响，2023 年春节时期丽江欢迎旅客数已规复至 2019 年同期 程度。2023 年非春节时期，丽江千古情逐日表演场次不变在 2 场/天，今朝丽江航班数也已 经规复至 2019 年 95%的程度，丽江千古情逐日表演场次上升到 3 场/天，规复到一般年份水 平。

　　等候九寨沟全域旅游苏醒节拍，九寨千古情增加肯定性较强。颠末三年震后修复，九寨沟 于 2021 年 9 月在 2021 四川省文明和旅游开展大会上颁布发表全域规复开放，同时公布九寨沟 县的 12 个新景区新景点、7 条佳构旅游线 个村落旅游综合体，完成从景点旅游到串 珠成线的全域旅游，期望构成不但要九寨沟”的“大九寨”格式。虽然九寨地域交通设备 等已补葺完成并提档晋级，全域旅游市场从头对外开放，但本地旅游市场规复仍需光阴。

　　西安：2021 年西安市欢迎旅客数 2.4 亿人次，规复至 2019 年的 80%，航班数规复至 74%， 游客吞吐量规复至 64%，对应西安千古情营收 16.8 亿元，2021 年下半年开业时期均能连结 逐日 2 场表演，但因为其时西安疫情的重复使得 2021 年整年闭园工夫较长。今朝西安机场 航班数已规复至 2019 年的 85%，而 2023 年 3 月 4 日西安千古情开园以来逐日不变在 2 场演 出，思索到西安项目 2020 初次开园，仍处项目培养期西安景点预定公家号，西安旅游演艺市场需求兴旺，估计 表演场次仍有进一步的上升空间。

　　二轮扩大项目麋集重启开业，3 个成熟项目→3“成熟”+2“半成熟”+3“培养”+2“待开”。 公司旗下演艺项目扩大次要分为 2 个阶段：1）一轮扩大：三亚、丽江项目标胜利考证了公 司的异地扩大才能，此中九寨项目较为特别，其与丽江项目同年开业，但 2017 年 8 月遭受 地动西安必去景点大全，地点地交通体系受损严峻，随后不断处于开业形态，直至 2020 年6月12日，九寨 千古情形区才再次从头开园，因而九寨项目初次开业工夫虽早，但并未阅历充足的市场培 育。

　　疫情时期公司操纵闭园工夫对园区停止晋级革新，景区承载量提拔，剧目打磨晋级。1）项 目承载量提拔，扩容顶峰期欢迎才能：以杭州本部为例，疫情时期杭州原本的 3300 座的千 古情剧院数目由 2 个增至 4 个（3、4 号剧院于 2019 年末建成），弥补室外剧院，坐位数增 加 8000 个以上。同时其他千古情形区（除九寨沟外）的 2 号剧院也均建立完成。2）剧目 打磨更新，不竭切近市场需求：不断以来公司亲密跟踪市场需求变革，谛听观众定见，持 续促进舞台剧目标晋级革新以提拔消耗者口碑，打造本身中心合作力，显现丰硕性和多元 化的内容表示情势，由此包管了千古情在各地同类竞品中的评价都能位居前线。2020 年 6 月开业的西安千古情，本年 3 月再次开园之时，千古情剧目停止了较大的窜改，反响公司 关于表演内容的调解才能很强。

　　九寨、西安、桂林支出快速接近成熟态，张家界、上海、佛山项目仍待观察。综合来看， 非成熟项目中九寨、西安、桂林表示切近三亚、丽江等成熟项目，思索到二轮扩大项目所 在地一般年份旅客数均大于三亚、丽江，我们以为二轮扩大项目成熟形态支出及利润程度 到达三亚和丽江的程度几率很大，而且因为疫情公司为旗下园区均筹办了 2 号剧院，大幅 提拔了顶峰期园区的欢迎才能，即便是三亚、丽江项目一般形态下的支出也仍有上升空间。

　　桂林：2021 年桂林市欢迎旅客数 1.22 亿人次，规复至 2019 年的 88%，航班数规复至 61%， 游客吞吐量规复至 53%。对应宋城桂林项目支出规复至 2019 年的 56%，2021 年下半年桂林 千古情非节沐日逐日表演场次多为 1 次，且 8 月暑期淡季险些全月开业，但 7 月暑期天天 能连结 3~4 场的表演场次，反响在疫情影响较弱的时分，桂林千古情曾经在市场上得到了 较好的承认度。今朝桂林机场航班数仅规复到 2019 年 65%的程度，而近 2 周桂林千古情每 日表演量不变在 2 场，估计后续跟着桂林旅客的逐渐苏醒，估计表演场次能有进一步增加。

　　今朝来看，黄龙机场逐日航班数仅为个位数，2020 年阿坝州整年欢迎 3604 万人次，但九寨 沟仅欢迎 147 万人次，公司旗下九寨千古情于 2022 年开业时期的表演场次也多为 1 场/天。 今朝九寨地域全域规复开放，地域旅客正在逐渐回归，2023 年 3 月 4 日九寨千古情开园以 来，逐日表演场次仅为 1 场/次，但思索到当前九寨地域的大交通情况、旅游景点串连的逐 步完美，同时 2021 年 6、7 月，九寨千古情能够到达 2~3 场/天，估计本年表演场次到达每 日 2 次的几率是很大的。

　　演出内容上，分离当地文明、观众偏好，打造剧目内容差同化；园区内还供给其他多样的短 表演，极大丰硕旅客体验。1）内容差同化：公司基于当地文明打造剧目内容，进步旅客异 地复购率。在辅佐处所当局宣扬当地文明的同时，让故事内容更多元更具差同化，固然浩瀚 竟对项目也拔取当地文明故事为题材停止故事创作，但其实不完整类似。以桂林项目为例，印 象刘三姐的叙事主体为刘三姐故事，唯一一个篇章。西安市场，《长恨歌》《长安十二时候》 演艺题材相对单一，一台表演凡是只报告一个朝代、一个故事，《西安千古情》则能协助填 补西宁静景汗青题材剧的空缺。2）公司除千古情项目外，园内还会供给别的多元化表演， 如西安除千古情演出外，还具有《大地动》《天姿国色》《胡姬长歌行》等十余台演艺秀。

　　轻资产拓展连续促进，疫情未影响轻资产项目标新签。公司于宁乡、宜春、郑州签订协作 的千古情项目均已开业，2022 年三处项目表演场次约在 200~300 场。本地当局或企业卖力 “重资产”环节，次要包罗公园剧院的建立和相干手续，公司则为项目供给一揽子效劳，次要包罗品牌受权、“千古情”节目编创、计划观点性计划设想、互动体验项目设想、开业 筹办等。疫情时期，公司又新签郑州、三峡项目，跟着疫情的向好，国度和各省当局对旅 游业的鼎力撑持下，公司的轻资产项目无望得到更多落地。

　　增强达人营销及抖音等新媒体运营，散客占比无望提拔。2023 年 3 月 4 日张家界、西安千 古情复园前，公司主动构造达人提早探营，经由过程吸收各种交际媒体平台达人前来体验，并 操纵其交际影响力来提拔举动出名度，增长客流，其 2 月 23 日，西安项目开放探营，各大 媒体、游览社、旅游达人现场体验，渠道营销准期停止。3 月 22 日和 23 日，西安千古情项 目和杭州宋城别离登受骗地“抖音吃喝玩乐榜”景点珍藏榜第一位，并激发多家媒体竞相 报导表演盛况。别的，公司也主动操纵短视频平台缔造相干话题，促使各范例的达人到场 此中来吸收客流。经由过程不竭在当下贱量宏大的互联网平台长进行达人营销，并得到了明显 效果，公司的散客流量比例可得到进一步提拔。

　　跟着公司项目地点地旅游业逐渐规复，各地千古情连续开业，公司主动经由过程线上线下渠道 加大目标地推行，散客占比无望进一步提拔，动员客单价有所上升。多项目开园+新项目培 育+散客占比提拔+内部本钱优化无望鞭策公司支出、利润的快速修复与增加。估计 2023~24 年公司团体支出 22.2、29.6 亿元，归母净利润为 9.5、14.0 亿元，对该当前市盈率 43X、 29X。参考传统景区公司市盈率，思索到公司项目具有较强的可复制性，赐与 2024 年 35X， 目的价 18.7 元。

　　张家界：2021 年张家界荷花机场航班数规复至 2019 年的 57%，游客吞吐量规复至 50%，对 应张家界千古情昔时完成营收 31.4 亿元，2021 年非假期时期逐日表演场次为 1 场，但暑期 逐日可连结 4 场的程度，表白 2019 年 6 月开业的张家界千古情，固然在疫情前仅颠末约半 年阁下的一般工夫的市场培养，但曾经得到了比力好的市场承认度。今朝张家界荷花机场 航班数仅规复至 2019 年的 25%，2023 年 3 月 4 日张家界千古情开园以来，逐日表演场次仅 为 1 场/次，估计跟着张家界地域的旅客逐渐回归西安景点预定公家号，估计表演场次能有提拔空间。

　　三亚、丽江、桂林项目春节开端迎客，盈余杭州、西安、张家界等项目连续于 3、4 月复园。 受 2022 年年底疫情影响，公司旗下大都景区于 2022 年 12 月整月闭园，后跟着疫感情染潮 撤退，三亚千古情领先复演，随后丽江、桂林项目也于大年头一复园，春节时期三处项目 连结天天 4~6 场的表演。3 月 4 日，杭州、西安、张家界三处项目同时开园，杭州宋城均匀 逐日表演场次 3~4 场，西安天天 2 场，张家界逐日 1 场。同时按照公司官网，九寨、上海、 佛山等地项目也将在本年上半年连续开园。