华夏时报水皮杂谈水皮：自然决定涨跌周期 2016机会就在超跌反弹中

原标题：华夏时报水皮杂谈水皮：自然决定涨跌周期 2016机会就在超跌反弹中

市场运行有其自然，跌多了涨，涨多了跌，或者说跌不动就涨，涨不动就跌，行政的干预效果可能适得其反。

“只要你有信心，我就有信心。”

信心从何而来？

期间，不仅哥有实力护盘，管理层也是暖风频吹，先是注册制事实上从工作报告中消失，后是刘士余新闻发布会确认熔断被判死期，最后则是上海战略新兴板从“十三五”规划中消失，种种迹象表明，困惑市场的诸多的不确定的供求因素正在发生变化。新官上任“三把火”，但是刘士余的“火”是给投资者点燃的信心之火，而不是所谓的激进变革新政。不过，即便如此，投资者其实也是心有疑虑的，盘面观望气氛也是相当的浓烈，用心良苦，市场我行我素，而之后的上涨，与其说是护盘结束的结果不如说是美联储议息的后果，美联储决定利率不变让全球投资者松了口气，当天沪深两市即跳空高开，最活跃的创业板龙头借机拉高，而配资放开和Homes复活等亦开始流行于市，干柴烈火，气焰冲天，一轮被压抑已久的反弹水到渠成，可谓“天时，地利，人和”。

为什么会这样？

“滞胀”幽灵在空中飘来荡去

这是李克强总理新闻发布会后回答包括《华夏时报》记者在内的追问作出的回应，也是新闻发布会最有价值的信息。事实上，在此之后不久，跌跌不休的创业板指数就率先蹿红，为的维稳行情画上了一个完美的句号。

大霄兄一直在鼓吹反转，能够反转当然好，但是现在不如把握好反弹的机会，毕竟宏观经济依然处在下行周期，复苏被证伪，货币政策亦不见宽松迹象，“滞胀”的阴影反而若隐若现。最新的数据表明，2月份的工业增长额只有5.4%，远低于预期，差不多是2009年以来的最低数；CPI则上升为2.3%，但是同期的PPI则依然是负的4.9%。一方面PPI48个月下行，一方面CPI则创上19个月新高，尽管有人不以为然，认为扣除食品因素，核心CPI同比增速实际较1月份还下降0.2%，此时判定“滞胀”为时过早，但这不也是相对通缩而言吗？充其量退而求其次而已。“滞胀”相对通胀或通缩都难办，如果货币宽松，则可能导致CPI快速上涨，而如果货币紧缩，则可能导致PPI继续下行，松紧各有利弊，货币政策难度极大。从已经公布的金融数字看，1月份的天量信贷并不可持续，2月份新增贷款只有7266亿，较2.5万亿大幅减少，社会融资规模7802亿，而此前则为3.5万亿，从2016年的任务“去库存、去产能、去杠杆、降成本、补短板”而言，P定义为6.5%-7%，“滞”已是一种相对乐观的可能，而“胀”则两说。总之，2月份的信贷规模如果常态化的话，那么，结果就是一个词，紧缩。2月份的M2为13.3%，同样比1月份环比大幅下降，低于预期，而预计的全年M2也就是13%，还有下行的空间。发出去的钱如泼出去的水，想收都难收，实体经济不景气，M2增速越高越糟，因为钱是最的，哪有机会往哪钻，股市牛市往股市钻，楼市走强往楼市钻，在股市叫场外配资，在楼市叫“首付贷”，性质是一样的，都是高利贷。因此，在央行打击“首付贷”这种中国式次贷的同时，股市开始流传放开场外配资的传言也就不足为怪了，在金融要去杠杆的背景下，这种可能性实在太过渺茫，股灾的教训不会这么快就忘了吧！真的只有7秒钟的记忆吗？

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春天到了，阳媚，春心荡漾，躁动难忍。

就在超跌反弹中！

期间，哥频频出手，生拉硬拽确保上证指数稳定，甚至不惜在K线图上造出多达11根的阳线，而深成指和创业板指数则无人关照，如同一个没有亲妈的孩子般自生自灭。虽然从指数看，上证指数不过下跌只有4个点，深成指则跌了300个点，创业板也有30个点的跌幅，但是结束后，就在大家猜测哥撤退大盘没人之时，创业板却率先启动，第一天狂飙5.5%，第二天乘势再冲4.5%，两天指数居然上涨10%，带动上证指数不仅冲过2900点，甚至逼近3000点。

2016年的机会在哪里？