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信托业须在强化监管中回归本源

炜言大义

“不够坦荡、不够规矩、不够担当……”中国银保监会副主席黄洪在近日举行的2020中国信托业年会上指出了信托业存在的问题。

黄洪表示,信托业存在四大突出问题:意识不牢,未坚实树立受托人定位的思想自觉;守正不足,未高度重视受托目的的正当性要求;忠实不够,未完全做到对委托人的勤勉尽责;专业不强,未具备履职所需的主动管理能力。信托公司在守正文化方面的问题主要包括三个层次:不够坦荡、不够规矩、不够担当。信托公司热衷于投机,利用信托制度的灵活性到处找缝隙、钻空子,千方百计为金融机构的监管套利和限制性领域的资金融通提供便利,导致灵活性这一信托制度的最大优势没有服务于委托人的正当需求,反而成为市场乱象的重要诱因。

值得注意的是,央行日前发布的《中国金融稳定报告(2020)》指出,我国信托业存在部分公司偏离信托本源、合规意识淡薄、风险管控不足等问题。滥用制度灵活性,监管套利活动层出不穷。部分信托公司利用自身能够跨领域投资且限制较少的优势,为其他机构进行监管套利提供便利。

经过多次整顿,我国信托公司数量从高峰时的千余家缩减至68家。2018年,央行、银保监会等出台《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,统一同类资管产品监管标准,防控金融风险。由此,信托业开始转型,压降通道业务和多层嵌套规模。统计数据显示,截至2019年末,事务管理类信托余额10.65万亿元,占比49.30%,较2018年同期分别减少2.6万亿元、下降9.06%。这表明信托业“去通道”工作取得明显进展。

对于信托公司来说,一方面要规范经营,加强风险防控,远离各种乱象。截至2019年末,信托资产风险率2.67%,较2018年同期上升1.69个百分点。其中,信托公司承担风险管理责任的主动管理类信托资产风险率3.04%,同比上升1.75个百分点。在经济下行压力加大的背景下,信托业风险加速暴露,少数信托公司成为高风险机构。2020年以来,安信信托、四川信托出现兑付危机,信托公司风险引发了市场关注。

另一方面,在强化监管中推动信托业回归本源。由于以资金信托起家,国内大多数信托公司通过类银行信用中介模式赚取利差收入,业务偏离本源,异化为融资通道。黄洪在中国信托业年会上指出,信托公司在当前资金信托业务模式下获取的主要是利差收入,违背了信托公司以管理费为主要收入来源的准则,盈利逻辑也存在错位。

2019年底发布的《中国银保监会关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》提出,信托公司要回归“受人之托、代人理财”的职能定位,积极发展服务信托、财富管理信托、慈善信托等本源业务。复旦大学证券研究所副所长王尧基在接受采访时表示,信托业的根本宗旨是“受人之托,忠人之事”,目前信托业出现种种乱象的根源在于,不少信托机构急功近利而违背了这一宗旨。不少信托机构似乎异化成为了信用中介,以追求利差收入为主要收入来源,往往以融资方的需求,而不是以受托人的需求为出发点,且为金融机构的监管套利和限制领域的资金融资提供便利,而不是积极为国家鼓励的行业和领域提供服务。

王尧基指出,纠正信托业乱象,监管部门要大力引导和规范信托机构的信托文化建设,使其业务发展真正回归信托本源。

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